Wird Intel aufgespalten? Broadcom und TSMC als Käufer

Intel kommt einfach nicht aus den Schlagzeilen. Aktuell steht eine mögliche Zäsur ins Haus – und nein, nicht die angedachte Übernahme von Qualcomm ist gemeint: Laut aktuellen Medienberichten könnten Broadcom und TSMC Interesse an einer Übernahme von Teilbereichen des Chip-Giganten zeigen. Während Broadcom vor allem an Intels Chipdesign-Sparte interessiert sein soll, prüft TSMC eine Übernahme der Halbleiterfertigungsanlagen. Doch wie realistisch ist dieses Szenario, und welche Herausforderungen stehen einer solchen Transaktion im Weg?

Hintergrund: Warum ist Intel ein Übernahmekandidat?

Intel, einst Marktführer im Halbleitersegment, kämpft seit Jahren mit einer schleichenden Erosion seiner Marktposition. Während Konkurrenten wie AMD und vor allem Nvidia in den vergangenen Jahren deutliche Zugewinne verzeichnen konnten, hatte Intel insbesondere mit Fertigungsproblemen und strategischen Fehlschlägen zu kämpfen. Der Versuch, mit der Intel Foundry Services (IFS) eine konkurrenzfähige Chipfertigung für Drittanbieter aufzubauen, blieb bislang hinter den Erwartungen zurück. Im Jahr 2024 musste das Unternehmen hier einen Verlust von 13,4 Milliarden US-Dollar hinnehmen.

Zudem sieht sich Intel mit einem zunehmenden finanziellen Druck konfrontiert. Die Unsicherheiten rund um den neuen Fertigungsprozess „Intel 18A“ sowie die starke Abhängigkeit von US-Regierungssubventionen im Rahmen des Chips Act verstärken die Spekulationen um eine mögliche Restrukturierung oder sogar Teilverkäufe.

Broadcom: Übernahme von Intels Entwicklungsabteilungen?

Laut dem Wall Street Journal könnte Broadcom Interesse an Intels Chipdesign-Einheiten haben. Der US-Konzern, der zuletzt mit erfolgreichen KI-Chip-Entwicklungen Schlagzeilen machte, könnte von Intels jahrzehntelanger Expertise in der Prozessorentwicklung profitieren. Allerdings setzt Broadcom die Übernahmepläne offenbar nur dann um, wenn sich ein geeigneter Partner für die Fertigung der Chips findet – ein möglicher Hinweis auf eine Kooperation mit TSMC.

TSMC: Einstieg in Intels Fertigungsstätten?

Denn parallel zu den Broadcom-Plänen wird auch über ein mögliches Engagement von TSMC spekuliert. Der taiwanesische Halbleiterriese könnte sich demnach für Intels Foundry-Sparte interessieren, die bislang als eigenständiges Tochterunternehmen geführt wird. Medien berichten, dass sich TSMC und Intel bereits in informellen Gesprächen über eine mögliche Übernahme von Produktionskapazitäten befinden.

Allerdings gibt es erhebliche geopolitische und wirtschaftliche Hürden: Die US-Regierung betrachtet Intel als strategisch wichtigen Player für die nationale Sicherheit und könnte sich gegen eine Übernahme durch ein nicht-amerikanisches Unternehmen stellen. Zudem könnte ein Transfer von Fertigungstechnologien in die USA für TSMC mit langfristigen Risiken verbunden sein, da damit Wissen abfließen könnte, das dem Unternehmen aktuell einen technologischen Vorsprung sichert.

Joint Venture als Kompromisslösung?

In Taiwan gibt es zudem Diskussionen darüber, ob eine enge Partnerschaft mit Intel langfristig für TSMC sinnvoll wäre. Laut Taipei Times wäre ein Joint Venture zwischen beiden Unternehmen für TSMC möglicherweise ungünstiger, als einfach höhere Zölle für US-Chip-Importe zu akzeptieren. Hintergrund ist die Sorge, dass TSMC-Technologien in die USA abwandern könnten.

Ein denkbares Szenario wäre daher eine Beteiligung von TSMC an Intels Foundry-Bereich, ohne dass das taiwanesische Unternehmen die vollständige Kontrolle übernimmt. Dies könnte auch mit der US-Regierung abgestimmt werden, um sicherzustellen, dass die Produktionsstätten in den Vereinigten Staaten verbleiben.

Politischer Druck und wirtschaftliche Konsequenzen

Die geopolitische Dimension dieser Übernahmespekulationen ist nicht zu unterschätzen. Die US-Regierung unter Präsident Donald Trump hat in der Vergangenheit verstärkt Maßnahmen ergriffen, um die heimische Halbleiterproduktion zu sichern. Dazu zählen unter anderem Steuererleichterungen und Subventionen für US-Fertiger sowie die Androhung von Strafzöllen auf Importe aus Taiwan. In diesem Kontext könnte eine Übernahme oder ein Joint Venture zwischen Intel und TSMC Teil einer größeren politischen Strategie sein.

Für Intel-Aktionäre könnten diese Entwicklungen positive Impulse setzen: Bereits nach ersten Gerüchten über eine Zusammenarbeit mit TSMC verzeichnete die Intel-Aktie einen Kursanstieg um 25 Prozent. Dies verdeutlicht das hohe Investoreninteresse an einer Restrukturierung des Unternehmens.

Wie könnte es mit Intel weitergehen?

Ob Intel tatsächlich in zwei separate Einheiten aufgespalten wird, bleibt abzuwarten. Die Gespräche zwischen den beteiligten Unternehmen befinden sich offenbar noch in einem frühen Stadium. Klar ist jedoch, dass Broadcom und TSMC strategische Interessen an einzelnen Geschäftsbereichen von Intel haben.

Eine vollständige Übernahme durch eines der beiden Unternehmen scheint derzeit unwahrscheinlich – stattdessen könnten strategische Partnerschaften oder Teilverkäufe eine realistischere Option sein. Dabei spielt die Haltung der US-Regierung eine entscheidende Rolle, insbesondere im Hinblick auf die nationale Sicherheit und die technologische Souveränität der USA.

Mögliche Szenarien:

• Broadcom übernimmt Intels Chipdesign-Sparte, während TSMC sich an der Foundry-Sparte beteiligt.

• Ein Joint Venture zwischen Intel und TSMC zur Sicherung der Fertigungsstätten in den USA.

• Eine von der US-Regierung initiierte Lösung, die Intel als eigenständiges Unternehmen stärkt und gleichzeitig Investitionen von Broadcom und TSMC einbindet.

Die kommenden Monate könnten entscheidend für die Zukunft von Intel sein. In jedem Fall bleibt die Entwicklung spannend – sowohl für die Halbleiterbranche als auch für geopolitische Akteure, die ein starkes Interesse an der strategischen Positionierung des Unternehmens haben.